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MARKET POINT Drop in sight in Europe, Fed Fuels concern (updated) – 04/06/2022 at 08:29

 (Actualisé avec contrat à terme sur le CAC 40, indicateur allemand, clôture à
Tokyo, ouverture du marché obligataire en Europe)
    * Les indices européens attendus dans le rouge
    * Wall Street a fini en net repli, Tokyo a cédé 1,58%
    * Brainard (Fed) a évoqué un resserrement rapide de la politique monétaire
    * Contraction marquée dans les services en Chine en mars

    par Marc Angrand
    PARIS, 6 avril (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont
attendues en baisse mercredi dans le sillage de Wall Street et Tokyo après les
dernières déclarations de responsables de la Réserve fédérale américaine, qui
ravivent les craintes de voir un resserrement rapide de la politique monétaire
aux Etats-Unis peser sur la croissance et alimentent la hausse des rendements
obligataires et du dollar.
    Les contrats à terme sur indices suggèrent un recul de 0,41% pour le CAC 40
 .FCHI  à Paris, de 0,17% pour le Dax  .GDAXI  à Francfort et de 0,16% pour
l'EuroStoxx 50  .STOXX50E  tandis que le FTSE 100  .FTSE  à Londres est attendu
pratiquement inchangé.
    Lael Brainard, gouverneure de la Fed considérée comme modérée, a déclaré
mardi s'attendre à ce que la banque centrale revienne à une politique monétaire
"plus neutre" d'ici la fin de cette année en conjuguant des hausses de taux et
une réduction rapide de son bilan.
    Ses déclarations ont renforcé le scénario de plusieurs hausses d'un
demi-point du taux des fonds fédéraux ("fed funds") lors des prochaines réunions
de la Fed afin de freiner l'inflation. 
    Pour Kristina Hooper, responsable de la stratégie de marché d'Invesco, "cela
a forcément un impact négatif sur les actions parce que cela augmente la
probabilité d'une récession. La Fed, si elle devient plus offensive, va avoir de
plus en plus de mal à réussir un atterrissage en douceur."
    Mary Daly, la présidente de la Fed de San Francisco, a déclaré de son côté
qu'elle n'anticipait de récession à ce stade même si l'économie pourrait s'en
approcher. 
    Dans ce contexte, les investisseurs étudieront avec attention le compte
rendu de la réunion de mars de la banque centrale américaine, qui sera publié à
18h00 GMT.
    Autre motif d'inquiétude pour les investisseurs: l'impact de la nouvelle
vague de l'épidémie de COVID-19 en Chine sur l'économie, mis en évidence par la
chute de l'indice Caixin d'activité dans les services à 42,0 en mars contre 50,2
en février.  nL5N2W407Q
    En Europe, le premier indicateur du jour n'est guère plus encourageant
puisqu'il montre une baisse bien plus marquée qu'attendu (-2,2%) des commandes à
l'industrie en Allemagne en février.
    
    TAUX
    Les rendements des bons du Trésor américain poursuivent leur remontée, au
plus haut depuis début 2019 pour le deux ans  US2YT=RR  à 2,5674% (+6,3 points
de base), depuis décembre 2018 pour le cinq ans  US5YT=RR  2,7618% (+5,5 points)
et depuis mars 2019 pour le dix ans  US10YT=RR  2,6069% (+6,5 points).  
    Les propos de Lael Brainard sur la hausse des taux et la réduction du bilan
de la Fed, qui implique des cessions massives de Treasuries par la banque
centrale dans les mois à venir, ne font que renforcer le courant vendeur
dominant.
    En Europe, la hausse est atténuée: le dix ans allemand  DE10YT=RR  prend un
peu plus d'un point à 0,626% et reste sous ses plus hauts de la semaine
dernière.
    
    CHANGES
    La perspective du resserrement de la politique monétaire américaine favorise
aussi l'appréciation du dollar, qui évolue au plus haut depuis mai 2020 face à
un panier de devises de référence  .DXY , gagnant encore 0,28% après un bond de
0,5% mardi. 
    L'euro souffre en revanche et retombe sous 1,09 dollar  EUR=  pour la
première fois depuis trois semaines.
    
    LES VALEURS A SUIVRE :  nL5N2W336B
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini mardi en nette baisse mardi, plombée par les
valeurs technologiques qui ont pâti des propos de la Fed sur de possibles
mesures agressives pour contrôler l'inflation.
    L'indice Dow Jones  .DJI  a cédé 0,8%, ou 280,7 points, à 34.641,18, le
Standard & Poor's 500  .SPX  a perdu 57,52 points (-1,26%) à 4.525,12 et le
Nasdaq Composite  .IXIC  a reculé de 328,39 points (-2,26%) à 14.204,17, sa plus
forte baisse en pourcentage sur une séance depuis un mois.
    Parmi les poids lourds du secteur technologique, sensible aux anticipations
de hausse des taux, Apple  AAPL.O  a perdu 1,89% et Amazon  AMZN.O  2,55%.
    À rebours de la tendance, Twitter a encore gagné 2% au lendemain d'un bond
de 27,1% après l'annonce de l'entrée prochaine à son conseil d'administration
d'Elon Musk, le patron de Tesla devenu son premier actionnaire.
    Les contrats à terme suggèrent pour l'instant une ouverture en légère
baisse.
    
    EN ASIE 
    À la Bourse de Tokyo, l'indice Nikkei  .N225  a fini la journée en repli de
1,58% à 27.350,30 points, les perspectives de resserrement monétaire aux
Etats-Unis ayant pesé sur le moral des investisseurs.
    En Chine, où les marchés étaient restés fermés lundi et mardi, la tendance
souffre davantage des inquiétudes liées à la nouvelle vague de l'épidémie de
COVID-19 et de la contraction des services.
    Le SSE Composite  .SSEC  de Shanghai cède 0,19% et le CSI 300  .CS300 
0,53%. 
    
    PÉTROLE 
    Le marché pétrolier est hésitant dans l'attente de décisions fermes sur de
possibles nouvelles sanctions occidentales contre la Russie susceptibles de
réduire l'offre mondiale.
    À ce facteur susceptible de soutenir les cours s'opposent plusieurs facteurs
baissiers, qu'il s'agisse de la hausse du dollar, de la hausse des stocks de
brut aux Etats-Unis (+1,1 million de barils la semaine dernière selon l'American
Petroleum Institute cité par des sources de marché) ou de la prolongation du
confinement à Shanghaï.
    Le Brent gagne 0,42% à 107,09 dollars le baril  LCOc1  et le brut léger
américain (West Texas Intermediate, WTI) 0,24% à 102,20 dollars  CLc1 .
    
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 6 MARS:
 PAYS    GMT    INDICATEUR                     PÉRIODE     CONSENSUS     PRÉCÉDENT
 EZ      9h00   Prix à la production en zone   février     +1,3%         +5,2%
                euro                                                     
                - sur un an                                +31,5%        +30,6%
 
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS:
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
    
  BOURSES                                                     
 ASIATIQUES                                           
 Indices      Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                        points                        
 Nikkei-225   27350,30  -437,68   -1,58%    -5,01%            
  .N225                                               
 Topix        1922,91   -26,21    -1,34%    -3,48%            
  .TOPX                                               
 Hong Kong    22212,20  -290,11   -1,29%    -5,07%            
  .HSI                                                
 Taiwan       17522,50  -103,09   -0,58%    -3,82%            
  .TWII                                               
 Séoul        2737,17   -22,03    -0,80%    -8,08%            
  .KS11                                               
 Singapour    3428,46   -16,55    -0,48%    +9,76%            
  .STI                                                
 Shanghaï     3278,23   -4,49     -0,14%    -9,93%            
  .SSEC                                               
 Sydney       7490,10   -37,80    -0,50%    +0,61%            
  .AXJO                                               
 La clôture à Tokyo :                                         
  .TFR                                                
                                                              
  WALL                                                        
 STREET                                               
  La clôture                                                  
 précédente :                                         
 Indices      Dernier   Var.      Var. %    YTD               
                        points                        
 Dow Jones    34641,18  -280,70   -0,80%    -4,67%            
  .DJI                                                
 S&P-500      4525,12   -57,52    -1,26%    -5,06%            
  .SPX                                                
 Nasdaq       14204,17  -328,39   -2,26%    -9,21%            
  .IXIC                                               
 Nasdaq 100   14820,64  -338,94   -2,24%    -9,19%            
  .NDX                                                
                                                              
  Détail de la séance à Wall                                  
 Street :  .NFR                                       
 "The Day Ahead" - Le point sur la                            
 prochaine séance à Wall Street  DAY/US               
                                                              
  MARCHES                                                     
 EUROPEENS                                            
 Les futures sur le CAC 40  0#FCE:  et sur                    
 l'EuroStoxx50  0#STXE:                               
                                                              
  Les valeurs à suivre à Paris                                
 et en Europe :  WATCH/LFR                            
  La séance précédente                                        
 :                                                    
 Indices      Clôture   Var.      Var. %    YTD               
                        points                        
 Eurofirst    1809,96   +3,68     +0,20%    -4,25%            
 300                                                  
  .FTEU3                                              
 Eurostoxx    3917,85   -33,27    -0,84%    -8,85%            
 50                                                   
  .STOXX50E                                           
 CAC 40       6645,51   -85,86    -1,28%    -7,10%            
  .FCHI                                               
 Dax 30       14424,36  -93,80    -0,65%    -9,19%            
  .GDAXI                                              
 FTSE         7613,72   +54,80    +0,72%    +3,10%            
  .FTSE                                               
 SMI  .SSMI   12376,97  +36,10    +0,29%    -3,87%            
                                                              
  CHANGES                                                     
              Cours     Veille    Var. %    YTD               
 Euro/Dlr     1,0879    1,0903    -0,22%    -4,30%            
  EUR=                                                
 Dlr/Yen      123,97    123,60    +0,30%    +7,74%            
  JPY=                                                
 Euro/Yen     134,89    134,78    +0,08%    +3,51%            
  EURJPY=                                             
 Dlr/CHF      0,9325    0,9298    +0,29%    +2,23%            
  CHF=                                                
 Euro/CHF     1,0147    1,0134    +0,13%    -2,14%            
  EURCHF=                                             
 Stg/Dlr      1,3052    1,3068    -0,12%    -3,53%            
  GBP=                                                
 Indice $     99,7180   99,4720   +0,25%    +3,69%            
  .DXY                                                
                                                              
  TAUX                                                        
                        Dernier   Var.      Spread/Bund
                                                (pts)
                                                              
 Bund 10 ans            0,6270    +0,0140                     
  DE10YT=RR                                           
 Bund 2 ans             -0,0110   +0,0110                     
  DE2YT=RR                                            
 OAT 10 ans             1,1590    +0,0080   +53,20            
  FR10YT=RR                                           
 Treasury 10 ans        2,6069    +0,0530                     
  US10YT=RR                                           
 Treasury 2 ans         2,5674    +0,0630                     
  US2YT=RR                                            
                                                              
                                                              
  PETROLE                                                     
 (en          Cours     Précéden  Var       Var.%     YTD
 dollars)               t                             
 Brut léger   102,25    101,96    +0,29     +0,28%    +67,05%
 US  CLc1                                             
 Brent        107,18    106,64    +0,54     +0,51%    +62,32%
  LCOc1                                               
                                                              
 
 (Avec Lewis Krauskopf à New York)
 ((Rédaction de Paris; +33 1 49 49 50 00;))
 
((Les valeurs à suivre à la Bourse de Paris et en Europe  WATCH/LFR ))